美国是现阶段全球经济最大、最为重要的发动机。一个美国的HARDOX400耐磨板终端消费需求，相当于十几个中国。美国经济的复苏，对于拉动包括中国在内的全球钢铁需求增长，都具有十分重大的意义。   应该说，实体经济需求旺盛，消费者购买力增加，才是钢铁、矿石等商品价格行情高位运行的真正基础，投机资本只是在此基础之上推波助澜而已。因此，美联储退出QE，在暂时性压制市场行情以后，势必因为实体经济需求的强有力复苏，产生长远的、更为强劲的价格行情向上推动力量。  

美国经济巩固复苏势头，股市与房地产价格上涨，就业率大幅升高，势必使得社会财富效应扩张，居民收入增加，进而推高终端产品消费需求，主要是住房、汽车和耐用消费品购买力的大幅增长，进而推动建筑业与制造业的繁荣，产生上述行业对于钢铁及原材料的巨大需求，产生对于相关商品的风险偏好。  

美联储退出QE，短时期内会恶化中国经济增长的外部环境。考虑到一季度中国经济增速低于预期，发电量、煤炭消耗均不理想，5月份汇丰银行中国采购经理人指数(PMI)初值滑至50荣枯线下方，下阶段经济继续减速的忧虑，将提高决策部门出台稳增长措施的可能性。在多项稳增长举措中，如果金融机构能够降息，其对HARDOX400耐磨板钢材市场需求与信心的提振，一定超过以往所有政策的总和。  

他还表示，美联储退出超宽货币政策的前提条件有三个：一是经济复苏获得巩固；二是失业率降至较低水平；三是物价涨幅不高。   因此，如果美联储真的退出QE，在不错判形势的前提下，那就意味着实体经济开始进入稳步上升通道，GDP增速、就业率与物价指数等指标趋势状况均为良好。  

针对QE退出对钢材市场的影响，兰格经济研究中心分析师陈克新接受《中国联合商报》记者采访时表示：“货币数量宽松的退出，将是一段时期以来美国经济政策的重大调整，势必对钢材市场产生重大影响，呈现先抑后扬态势。”   陈克新从以下方面分析了QE退出对HARDOX400耐磨板钢材市场的影响。  

他分析，如果美联储真的退出QE，收紧流动性，势必减弱其金融性需求，导致避险和炒作“热钱”退出，击破“溢价泡沫”。受其影响，短时期内钢铁及矿石、焦炭、石油等商品价格都将弱势运行，在国际投行与对冲基金的推波助澜之下，也不排除再探新低可能，上述商品生产企业的日子不太好过。值得注意的是，由于全球经济复苏的脆弱性，即使美联储决定退出QE，估计其退出进程也较为温和，将采取逐步减少购债步骤，而非一步到位。因此，美联储退出QE，对于钢铁及矿石、焦炭等原材料行情影响，尤其是对于实体经济需求影响，也较为温和，经过一段时期跌落以后，市场行情将趋于平稳。  www.tjnmgbc.com